CFA考试
发布时间：2017-06-21
我们大家都知道：CFA考试非常难，至少一级和二级大部分人考不过。去年通过率很低，见下表。
资料来源：CFA协会
一级考试通过率最低。去年参加CFA一级考试的59627人当中，有33820人没通过。这让人非常失望。考虑到CFA协会建议的每次考试需要300个小时的学习时间，那有1000万个小时被浪费了（假设没通过的考生的的确确花了这些时间，但情况不总是如此）。
为了让你最大可能地通过CFA一级考试，你需要做些模考题。在这个阶段，考过的考生说你需要计时做大量模考题。但做完给自己打分的时候，怎么知道要做到哪个水平才能通过真实的考试呢？
问题来了：你是不会知道的。
策划整个考试流程的CFA协会在解释考试通过和不通过这点非常含蓄。
要通过考试，考生需要达到最低的“净通过分”。什么是最低净通过分？没人知道。这点从来没解释过，而且会根据每年的试卷难度和每个人的答题对错程度而有所变化。
在决定最低通过分数上，CFA协会使用了被称为“安格夫标准设定方法”（释义见此）来决定通过率。这是让一群CFA持证者来做考题，确定题目的真实难度以及应该要多简单才能通过考试。
更让人疑惑的是，因为每门考试的分数权重不同（点击查看2016年6月权重分配），某一门考的好并不意味着能够弥补考的不好的另一门。
如果你没通过即将来到的考试，或许会因此感到迷惑。
那么，通过考试需要拿到的最低分是多少？
根据各种网络论坛挂出来的结果，我们找到了低分飘过一级考试的考生。这似乎是你要通过考试必须拿到的最低分。
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1.你需要确保四门考试正确率低于50%（衍生品、经济学、组合管理和数量），另类投资正确率保持在50%到70%，然后企业融资、股权工具、道德伦理、财务和固定收入正确率在70%以上。
2.你可以在财务正确率低于50%，经济学和组合管理高于70%，然后其他各门（7门）正确率在51%和70%之间。
3.你可以在衍生品正确率低于50%，企业融资和股权投资正确率高过70%，然后其他7门正确率在51%到70%之间。
4.你可以在数量、衍生品、财务的正确率不到50%，只要经济学、数学和股权投资正确率高于70%，然后企业融资、伦理道德、固定收入和组合管理正确率在51%在70%之间。
5.你可以在另类投资、衍生品和数量正确率不到50%，只要经济学、股权投资、财务和组合管理正确率在50%到70%，而且道德伦理、固定收益和企业融资正确率超过70%。
所以，这大概就是最低通过分数……
换言之，你不必每门课都考到70%以上。你甚至不必每门课正确率都要高过51%才能通过考试。看上去很可能是你三门（或4门）正确率不到51%，但需要至少其他三门正确率高于70%并且其余科目正确率在51%到70%。
道德调整
最后，如果你打算每门考试都非常认真，或许你要对道德这门认真对待了。过去11年，CFA协会在评分时施行了如下所谓的“道德调整”，在其网站上描述如下：
什么是“道德调整”？
理事会制定了一项政策来特别强调道德。从1996年的考试开始，伦理道德这门课的考试成绩成为决定分数在最低通过分徘徊的考生的生死符。道德调整能够对这些考生的最后结果起到正向或者负向的影响。
CFA协会的政策是不公布最低通过分数和每个考生的分数。因此，协会不会公布关于道德调整或受到影响的考生的特定信息。这一调整在大多数考试中对考生分数（以及通过率）只有正面影响。已公布的通过率通常会考虑对这些踩线考生的道德调整。
祝你好运！
来源：eFinancialCareers，作者：Sarah Butcher。版权归原作者所有。若需转载或引用，请联系原作者。感谢作者的付出和努力！图片来源网络，如有侵权，请联系删除。
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