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发布时间：2021-01-20
欧洲信用风险：银行、贷款人和到期偿还
欧洲政府的“延期还款计划”即将期满，2021年欧洲将出现大量不良贷款和违约。那么，延期偿还贷款对债务人和银行会产生什么影响？银行的风险敞口会加大吗？IFRS9下的预期信用损失会有什么变化？
为应对大流行病造成的后果，欧洲银行业管理局（EBA）发布了政府支持计划，使借款人在2020年期间可以延期偿还贷款。但是目前，许多欧洲国家的“延期偿还”计划即将到期，人们不禁开始担忧债务人和银行的信用风险会受到相关影响。
比如，在“延期偿还”计划期满后，借款人会无力偿还贷款吗？不良贷款和还款违约率会大幅上升吗？银行是否已经采取措施来应对贷款损失？国际财务报告第9号准则（IFRS9）下的预期信用损失会受到什么影响？
EBA的最新报告发现，截至2020年6月，欧洲银行已暂停执行约1万亿美元的贷款偿还。这些暂停偿还的贷款约占银行总贷款的6％，占发给欧洲家庭和非金融公司（NFC）贷款的7.5％。贷款对象有小企业（暂停贷款总额的16％）、商业房地产（12％）和住宅抵押（7％）。
监管机构认为，根据国际财务报告第9号准则（IFRS9），延期还款的贷款中有17％被归为“第二阶段”，存在更高的违约风险。因此，EBA报告表明，对于银行而言，延期还贷有着巨大风险。
目前尚不清楚欧洲何时全面重启还贷。EBA在其报告中指出，欧洲银行计划在本月之前开始恢复85％贷款偿还，但同时也指出某些国家已经延长了延期还贷的期限。
问题是，“延期偿还”计划到期后，如果借款人不偿还贷款，银行就可能面临严重的债务积压问题。为了避免危及贷款账户，银行正在为因债务注销而造成的重大损失做准备。路透社11月的报告表明，欧洲的10家大型银行已经准备接盘450亿欧元的未偿贷款。
EBA的调查结果
根据EBA的报告，许多银行的贷款中有很大一部分被延期还贷。因此，在欧洲不良债务正在上升。
EBA注意到，延期还款计划为借款人提供了“喘息的空间”，但同时也警告说，延期还款计划下的贷款额度在所有欧洲贷款额中占了很大比例。在许多国家地区，总贷款中超过10％的贷款处于延期还款状态；而在部分国家地区（例如，塞浦路斯，匈牙利，葡萄牙），这一数字高于20％。
图1：欧洲各国在暂停还款状态下，家庭和非金融公司的贷款占银行总贷款百分比；红色虚线是未加权平均值。
图2：最受延期还款计划影响的行业。受大流行病冲击最大的行业包括餐馆、酒吧、教育、娱乐和休闲场所，它们在居家令期间无法正常营运。
悬崖效应
政府的支持计划断供之后，是否会出现一大批贷款违约？EBA将这种情况描述为暂停还款计划到期后的“悬崖风险”。如果发生这种情况，我们可能会看到不良贷款突然增加。
暂停还款计划到期可能会造成另外的危机就是长期经济下滑。正如EBA报告指出，暂停还款可能会形成一种借贷人的“不支付”文化，即当借贷人开始理所当然地接受政府担保时，延期还款会形成习惯并且造成危险的影响。
最后一些想法
未来几个月对于银行的IFRS9预期信用损失计算至关重要。在某些情况下，银行会发现宏观经济变量和违约概率（PD）之间建立的关系将破裂。例如，由于暂停还款，国内生产总值的下降并不一定会反映在拖欠和违约统计中。
不管是继续还是取消暂停还款计划，市场变化都是不可预见的。因此，预测明年及今后几年的IFRS9信用损失可能非常具有挑战性。
（作者Marco Folpmers博士是FRM持证人，也是荷兰德勤的金融风险管理合伙人。他同时为蒂尔堡大学/TIAS金融风险管理教授。）
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