GARP：＂点绿成金＂：绿色信贷成焦点

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近日，中国人民银行2021年下半年工作会议在北京召开，会议要求整体协同、加快完善绿色金融体系。推动碳减排支持工具落地生效，向符合条件的金融机构提供低成本资金，引导金融机构为具有显著减排效应重点领域提供优惠利率融资。扎实推进碳排放信息披露和绿色金融评价。

商务部研究院副研究员庞超然表示：绿色金融通过市场化调节手段，推动资本更多布局绿色、可持续发展领域，推广符合绿色认证的可持续发展项目，引导各类经济主体加大节能减排力度，推动经济绿色低碳发展。

为贯彻国家"可持续发展"的战略方针，近年来用以保护生态环境的资金投入比重在不断增加，"绿色信贷"应运而生。企业通过商业银行、政策性银行和一些金融机构的扶持来获得对生态环境保护的流动资金，用以降低企业发展过程中处理生态环境问题的资金压力，以便于达到可持续发展目标的实现。

绿色信贷的发展

绿色信贷是在传统"信贷"基础上应运而生的优化资源配置、促进环境改善和经济可持续发展的信贷融资模式。商业银行通过信贷手段来加大对绿色发展的支持力度，进一步履行社会责任，提升银行参与环境和社会表现的金融活动。通过限制信贷资金流入高污染、高能耗的领域，引导信贷资本投向绿色产业，从而发挥社会资本配置的作用。

我国绿色信贷项目主要集中在绿色经济、低碳经济、循环经济三大领域。根据银保监会颁布的《绿色信贷指引》及《绿色信贷统计制度》，我国绿色信贷项目包括两部分：一是支持节能环保、新能源、新能源汽车三大战略性新兴产业生产制造端的贷款；二是支持节能环保项目和服务（共包含绿色农业开发、工业节能节水环保、自然保护、资源循环利用、绿色交通运输等12类）的贷款。

近年来，银行业金融机构绿色信贷规模稳步增加，占全部贷款余额比例亦显著增长。央行公布的数据显示，我国绿色信贷余额已居世界第一位，绿色债券的存量规模居世界第二位。就整个银行业而言，我国的绿色信贷余额从2007年的3400亿元增长到今年二季度末的13.92万亿元，绿色信贷规模已实现迅速增长。银保监会公布的数据显示，截止至2020年末，国内21家主要银行绿色信贷余额超过11亿万元，21家主要银行绿色信贷每年可支持节约标准煤3亿吨，减排二氧化碳超过6亿吨。

绿色信贷的相关风险

在绿色信贷规模实现迅速增长的同时，不得不防范风险的客观存在，对银行的风险管理能力提出新的挑战。这与全球风险管理专业人士协会(GARP)一直大力推广的"创造一种风险意识文化"，不谋而合：无论处于经济周期的哪一个阶段，银行都不应放松风险管理。结合《多方博弈视角下绿色金融投资项目风险管理》一文中的研究，绿色信贷的相关风险包括：

1.绿色定义相对模糊，对绿色信贷项目识别不清晰。利用此漏洞，鱼目混珠，将"非绿色"项目或"不完全绿色"项目包装成"绿色"项目。绿色企业为了尽快获取高额利润，将高能耗、高污染项目伪装成低能耗、低污染项目，金融机构和政府部门难辨真假，不仅违背了绿色金融发展的初衷，更增加了环境污染风险。

2.金融机构为了承接更多业务，通过绿色贷款获取更多利益，可能会放松对绿色信贷项目的审核和排查，让很多达不到绿色标准的项目"浑水摸鱼"。从短期看，金融机构和绿色企业双方均能获取可观的利益。从长期看，绿色企业的投机行为带来的污染不可估计，政府部门定会严惩。而金融机构作为知情者，却隐瞒此行为，对自身发展带来的风险远远超过初期获得的小利。

3.绿色信贷项目的发展仍处于初期阶段，市场需求虽大，但前期投资较多且后期效益无法预估。绿色企业消极行为造成的环境和生态等影响会给金融机构带来环境风险。绿色企业违反环境法规，投机生产，无法按期履行合约，既给自身带来法律风险和经济风险，也给金融机构带来了信誉风险和市场风险，甚至可能需要承担连带责任。

4.绿色信贷项目周期不固定，可能会受到产业政策、财政政策或金融政策等政策变动的影响，法律合同的变动会影响信贷项目资本的收回。法律变化也会影响金融机构的经营策略，从而对之前签订的合同产生影响。

绿色信贷相关风险管理

2021年2月，国务院《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》要求大力发展绿色金融：发展绿色信贷和绿色直接融资，加大对金融机构绿色金融业绩评价考核力度。统一绿色债券标准，建立绿色债券评级标准。

为更好地响应国家发展绿色金融号召，从长远大计视野去谋求新的生存发展之路，商业银行应提升风险管理能力，针对绿色信贷的相关风险进行有效管理：

1. 加强商业银行与环保部门之间的合作交流，构建完善的合作机制。由于环保部门与商业银行之间信息交互的滞后性，再加之评估内容的不统一，导致商业银行无法依据环保部门提供的内容制定完善的风险管理制度，导致后期信贷风险问题高频发生的同时，也不利于社会的稳定性。

为了降低信贷风险问题的发生率，商业银行需不断加强与环保部门之间的合作交流，通过构建完善的合作机制、指标评测系统和反馈机制，通过将企业污染指标纳入企业信用考核，以便于保证信贷金额落实合理化的同时，确保信贷业务推广的有效性和科学性。

2. 构建专业化的信贷业务团队，提高信贷业务水平。信贷团队专业化水平从某方面来讲，也是影响信贷业务风险问题发生率的重要因素。

现阶段商业银行需从根本上提高对专业人才选拔和培训的重视度，成立专业的绿色信贷部门，通过提高部门人员的选拔标准为专业队伍的构建打下坚实基础。与此同时在选拔工作结束后，商业银行需加大对工作人员的培训力度，由此在全面提高人员专业能力和职业素养的基础上，制定完善的考核体系和奖惩制度，以便于在充分挖掘人员潜能的同时，调动人员工作积极和社会责任感。

3. 完善投后管理工作，建立长效风险预警。商业银行结合风险偏好陈述书和指标体系，作为后续评估授信维持和增量的重要考量。重视绿色信贷项目的重大内外部风险预警信号出现，密切关注授信企业客户所存在的各种负面情形。对于授信企业发生主营方向重大调整、重大资产重组、实际控制人变更，甚至招致环保等行政处罚或涉嫌刑事犯罪的情形等重大事项时要及时反馈。对于业绩持续偏离预期值的绿色信贷项目，建议配合财务会计等相关部门合理评估。

实现碳达峰、碳中和是一场硬仗，随着碳排放期货的加入，绿色金融的队伍会更加丰富，绿色信贷、绿色债券、绿色金融衍生品、绿色保险、绿色基金等将各司其职，共同发挥乘数效应实现"30·60目标"。

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