FRM二级
发布时间：2023-08-21
距离11月的FRM二级考试还剩三个月，报名了二级考试的小伙伴一定要开始复习了。虽然说FRM二级的通过率比一级高，但是实际上FRM二级的难度更大，毕竟涉及到实际问题的解决。今天就来为大家盘点一下FRM二级各科目的难点。
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一、FRM二级考试科目
FRM二级共六门科目：
1、Market Risk Measurement and Management市场风险计量和管理（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险计量和管理（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作风险与弹性（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流动性与资金风险计量和管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management风险管理和投资管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets当期金融市场热点问题（大约占10%）
二、FRM二级科目难点介绍
【市场风险计量和管理】
市场风险这门课其实跟投资风险这门课的关联挺强的，比如，投资风险涉及到VaR的使用，而市场风险有一部分是对VaR进行回测，所以这俩门课可以连着学习。
这门课的部分知识可以看作是投资风险那门课的延伸，因此难度上自然是比投资风险高出一截的，除了对VaR进行回测外，还涉及到金融领域内一个比较前沿的话题就是相关性。
实际上金融领域对相关性风险的研究一直是比较少的，直到2007年前后金融危机之后，人们才逐渐意识到相关性在金融领域中的重要作用，所以这部分内容站在市场风险中是比较前沿的。
尤其是这门课中间涉及到copula函数的介绍，这对部分没有接触过高数的小伙伴来说可谓是一道难关。
【信用风险计量和管理】
这门课的知识点并不算少，很多考过的小伙伴都认为这门课的知识点很难。
幸运的是这门课的框架体系还算明确，主要是针对三个变量PD，LGD以及EAD进行讨论，但是难点在于每种变量的计算涉及到多种模型，很多模型在实务运用中涉及到随机过程分析。
随机过程是研究生阶段的数学课程内容，这对于没有接触过高数的小伙伴来说是非常头疼的。
【操作风险与弹性】
这门科目难点有两点：
第一，知识点多且杂。它的内容从公司风险文化的建立到公司模型使用的风险管理；从网络风险的管理到反恐反洗钱风险的管理；从金融风险案例学习到外包业务管理以及压力测试。如同厕所里的石头，又臭又硬。对了，还有那令无数人魂牵梦绕的巴塞尔协议，只要巴塞尔协议更新了，这门课必然也会更新，可谓是真的加量不加价。
第二，这门课的部分知识和实务联系密切。比如压力测试部分，很多内容只有真的做过压力测试的人才能有比较深的体会。这就导致了没有做过这部分实操的人学起来会觉得内容过于虚无缥缈。
【流动性与资金风险计量和管理】
这门课很多内容都和银行司库的流动性管理相关，虽然部分内容涉及到计算，但是计算部分并不难。
这部分的计算很像会计学中的计算，只要把对应项目加加减减搞到一起即可，唯一的难点在于这些项目名称比较长，导致很多小伙伴在最初学习的时候不太适应。
除了计算部分的内容外，剩下的定性部分并不是很难，就算没有银行工作的经历，根据日常的常识也能理解个八九不离十。
【风险管理和投资管理】
风险管理和投资管理的知识点主要围绕在因子投资，VaR的使用，以及对冲基金及其业绩评价这三部分进行，这三部分内容可以说是整个FRM1级内容的重复与拓展。因此FRM圈内有一种说法认为风险管理和投资管理是一门承上启下的课程。
【当期金融市场热点问题】
GARP协会每年会从当年比较热点的话题中，选取一些最新的研究报告，然后会针对这些研究报告的内容进行考察。这些研究报告的来源也是五花八门，有的是学术期刊上的论文，有的是行研报告，甚至有些演讲稿也会被引入这门课中。
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