金融风险
发布时间：2018-06-12
金融的本质，就是信用，风险，交易，融资，财富管理。信用，是整个金融全领域的最根本的基石，也是全球资本市场得以维系的基石和最终之锚。
如果没有信用，那么就不会有通货，人类就会退回到物物贸易的时代。有了信用，通货才有价值，因为通货的本质，就是一种主权信用负债。
有了通货之后，各个国家的国民经济，全球国际贸易，才能得以良好运行。解决了通货这个度量衡的问题之后，接下来，商品的流通，就可以进入交换的环节。
后来，人们发现，很多商品的流通，其本质只是产权的转移，并不需要实物的交割。那么问题就升级了，那就是资产证券化。
资产证券化之后呢，交换就变成了资本市场上的交易。资产证券化，大大促进了商品流通和交换的效率。也促进了国民经济的繁荣。
于是，资本市场开始形成了。在资本市场上，人们因为对世界的理解和信息的占有不一样，所以导致交易标的物的价格，就会起起伏伏。价格波动的本质，就是交易主体，对当下的市场，看法出现了分歧。
一个没有分歧的市场，标的价格是没有波动的。因为价格在不停的波动，那么一笔交易，既可能会是正收益的，也可能会是负收益的，没有一个人想承担亏损，所有的人，都希望得到一个正收益的结果。这个亏损，对交易者来说，就意味着风险。
风险的本质是什么呢，因为世界是不确定的。它一直在变化莫测，所以人们能捕捉到的当下的信息也注定是不完备的，那么大家都不完备，在决策上，也都注定是不完美的。
巴菲特说，概率是对无知的度量。也就是这个意思。如果用保险业的视角看，人类未来的一切，都是不确定的，理论上，都需要卖出风险。
有风险就要控制，这就是金融风控的由来。慢慢发展，最后有了风险管理工具。有了风险管理工具之后呢。那么，固定收益，绝对收益，财富管理，这个巨大的市场，才成为可能。不然只是纯粹的赌博游戏，玩太大，心脏可受不了。
于是很多人都在说风控的重要性，但真正想明白风控的怕是没几个人。每个人对风险控制的定义都不同，有的人说分散投资就是风控，有的人说控制仓位就是风控，有的人说买好的股票长期持有也是风控，有的人说快进快出坚决止损止盈也是风控。
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我来说说我对风控的理解：
1、风控是一个系统的行为，不是单一的逻辑。
2、要明白有哪些风险的来源。
我把他们简单分类：
1)宏观经济风险;
2)市场波动风险;
4)行业和企业变动风险;
5)仓位&配置风险;
6)交易策略&体系风险;
7)资产配置风险。
3.我认为必须对每个风险指标要给出阈值来控制。
假设我们按1-10打分给每个风险源等权重。
下面为举例：
①宏观经济风险：中国GDP加速增长，通胀温和利率稳定，宏观经济风险值很低(风险值=2)，应该加仓投资。
②市场波动风险：假如A股整体估值非常高，对应的风险值=10，如果你这时候你去投资，你冒的风险就很高(10+2)/2=6。
③行业和企业变动风险：但你投资了某个估值非常低前景稳定的行业(比如股灾后大幅跑赢指数的金融股、白马股、优质港股)，假设风险值=1，则你的综合风险值就会比较低为4.3=(2+10+1)/3。
④仓位&配置风险：按上文的情况，这时候如果你80%仓位持有一个ETF或一个股票(风险值8)，那么你的综合风险值就大于6了，即(2+10+4.3+8)/4=6.1，按照我们假设的定义属于高风险投资了。
⑤资产配置风险：指宏观的大类资产配置(微观的资产配置就是仓位高低、持仓个数的多寡)，比如全球经济萎靡，各国风险资产价格昂贵，整体风险等级很高，但你配置了避险国(经济独立全球)的资产，那么你的风险等级可能是比较低的。
⑥交易策略&体系风险：不同的交易策略和交易体系，风险等级是不同的。交易策略方面：长期持有白马蓝筹股风险值可以给2，而短期投机垃圾题材股风险值可以给10;交易体系方面：基于主观判断的交易风险值比较高，基于量化交易风险值比较低。
4、核心的关键问题就是如何定义每个风险的风险值
可以通过量化的手段：
对于指数来说，我们都知道美股的PE在15-25倍之间徘徊，超过25可以对应10风险值，低于15对应0风险值(我们每周纪要的市场估值区间表就是基于此逻辑);
对于交易策略同样可以量化计算，比如大家熟知的海归交易法，你可以回测历史计算你最大亏损波动率收益率等，最终给出一个风险值;
5、每个风险的权重如何确定
这个就留给大家自己摸索吧，毕竟每个人的投资风格都不同
6、总结
很多人失败就在于牛市顶峰时没有很好的风控，高位继续冒风险，最后资产过山车，而有的人则是牛市半山腰就因为感受到风险太高而撤离，没有吃到后半程的泡沫。
面对这两种问题，最好的情况就是研制出一套高位追涨的交易策略，即在风险等级较高的情况下，采用跟随市场策略，一旦破位下行就立刻止损离场(比如ROC动量策略、20日均线交易法则、海龟交易等)。
总之，每个人都要学会计算你当前资产的风险等级是如何。
很多散户之所以失败就是分不清楚风险的来源，搞不清自己资产的风险情况，才会在看似低风险的情况下死的不明不白，因为你们很可能在做高风险的投资(比如买入100倍的中小创，5连板的题材股)，反之，很多高手在看似高风险的情况下仍在重仓投资，但他们可能冒的风险是非常低的。
通过上文的表述，足以见得风险对于金融是多么重要。风控对于风险多么重要。那么，显然也能体现出金融风险管理师之于风控多么重要了。
金融风险管理师涵盖众多领域，在日益复杂和全球一体化的金融市场和商品市场中，有效的管理和控制风险的作用越来越大，无论是投资银行、商业银行还是证券公司、保险公司，都对加强风险控制提出了更高的要求，而随之带来的结果就是：金融风险管理专业人才的需求急剧增加。
金融FRM(Financial Risk Manager)由美国「全球风险管理协会」(Global Association of Risk Professionals，简称GARP)设立。
是全球风险领域里较为严格与含金量较高的资格认证，为全球风险管控在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。
FRM作为金融风险领域里比较知名的专业认证证书，适用于广泛的行业领域。并已经成为全世界金融风险管理领域的认证。
目前，全球几乎所有主要银行，资产管理公司，对冲基金，咨询公司和监管机构都在国际上雇佣了45，000多名FRMer。
金融FRM证书已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同，并已经成为全世界金融风险管理领域的认证。金融人升职必备FRM证书。
对于我等吃瓜群众来讲，完全可以考个FRM金融风险管理师证书，参与金融行业之中。也是人生职业发展的一条道路。
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