金融风险
发布时间：2018-04-04
内容转载自：Bloomberg View，来源：GARP协会
(彭博)-健康的经济可能是一件危险的事情。
美国人有好时光负债的历史，然后在票据到期时付出高昂的代价。更令人痛苦的是：蓬勃发展的经济往往伴随着利率上升，这使得抵押贷款，信用卡和其他债务更加昂贵。
随着美联储加息，有迹象表明消费者可能将自己置于危险之中。
“当消费者有信心或者过分自信时，他们会遇到信用卡问题，”爱达荷州博伊西市债务减免服务公司的教育经理托德克里斯滕森说。他说，非营利性的信用咨询服务在寻求帮助的人们看来有明显的增长。
根据行业时事通讯尼尔森报道，去年美国通用信用卡消费额上涨9.4%，至3.5万亿美元。卡片拖欠率也在上升。根据美联储的数据，美国家庭债务在第四季度以2007年以来的最快速度攀升。
艾特集团的高级分析师凯文莫里森说：“那里有警告标志。特别值得关注的是过去十年来学生和汽车贷款激增，他说。
另见：不受欢迎的Libor又回来了，带来了麻烦和机会
与此同时，美联储正在稳步上调利率，最近3月21日联邦基金利率上升了四分之一，达到1.5%至1.75%的目标区间。Libor是世界上最大银行互相收取的基准利率，也在上涨。
3个月Libor上周达到2.3%，为2008年11月以来的最高点。对于那些信贷评级较低的公司来说，这可能是一个问题，希望为债务重新融资。据其管理员ICE称，总体估计350万亿美元的合同是以Libor为基础的。
可以肯定的是，总体经济趋势不过是令人沮丧。据周四公布的数据显示，储蓄率回升，而实际工资正在改善，美国近期的减税可能会增加一些人的钱包。
事实上，典型的美国人可能没有注意到利率上涨带来的痛苦-至少现在是如此。绝大多数的抵押贷款，汽车贷款和学生债务都是以固定利率取出，并保证贷款期限。新增贷款与长期利率挂钩，而短期利率和联邦基金利率并未上涨。
'负担能力'拐杖
可调整利率抵押贷款或ARM通常与Libor绑定，通常每年重置一次。事实证明，在房产萧条时期，房地产市场是一个大问题，很明显许多美国人正在用它们购买他们无法承受的房屋。
金融危机发生十年后，好消息是ARM非常罕见-它们的持有者应该能够承担或避免加息。
Bankrate.com首席财务分析师格雷格麦克布莱德说：“人们并没有像他们在房地产危机之前那样将他们用作承受能力的拐杖。”
他表示，由于贷款标准更加严格，拥有ARM的房主现在往往很富裕。“他们要么计划在第一次调整之前出售房屋，要么是以现金流量运作的产品。”
这使得信用卡债务的利率上涨成为许多美国家庭最大的财务担忧。信用卡债务通常基于直接与联邦基金利率挂钩的“优惠利率”。如果美联储推动经济增长四分之一，你的信用卡利率可能会在一两个月后上涨。
卡债务
但是，如果你欠你的信用卡钱，额外的四分之一可能没有太大的区别。举个例子，一个消费者在一张年收入为19%的卡上欠1000美元。
如果她只符合最低付款条件，Credit Karma估计她不会偿还超过五年的债务，在这段时间内总共支付600美元的利息费用。如果提高了四分之一点，她最终只会得到16美元的额外利息。
不过，有理由长期担心消费者的信用卡债务负担。由于银行为用户提供丰厚的回报，信用卡的使用增长速度超过借记卡。
虽然失业率很低，但尽管几十年来停滞不前的工资，美国人的收入仍然没有增长。根据CFPB的数据，不到40%的消费者表示他们“始终”每个月都会全额支付信用卡账单。
在芬兰投资者教育基金会(Finra Investor Education Foundation)2016年的一项研究中，只有2比5的美国人表示他们能够花费比他们挣的少。
债务减免服务公司Christensen表示：“对于已经超出其家庭预算的家庭来说，这是最有影响力的。“他们没有任何回旋余地。”
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本文由中国FRM考试网(www.frm.cn)整理编写，采编自：GARP协会，编辑：Pierre Paulden。版权归原作者所有。如有侵权请联系删除。本文仅供参考、交流之目的。
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