FRM二级
发布时间：2018-05-17
信用风险度量和管理在FRM二级考试中占比百分之二十五。
这个领域着重于考生对信用风险管理的理解，重点在于结构化融资和信贷产品，如抵押债务和信用衍生产品。
广泛的领域与信用风险管理有关的读物中涵盖的知识包括以下内容：
信用分析、缺省风险：定量方法、预期和意外的损失、信用风险价值、交易对手风险、信用衍生品、结构性融资和证券化
为了涵盖这些广泛的知识点，下面列出了一系列策划读物。尽管与这些阅读材料相关的详细学习目标在2018年FRM学习目标文件中给出，但下面简要总结如何将这些阅读材料与知识点相关联。
阅读41包括介绍信用风险管理关键主题的两章。第一章讨论了信用风险的组成部分，信用风险分析的类型，信用风险度量以及导致信用风险的因素。
第二章描述信用风险分析师预期的各种信用分析师角色和研究技能。评级在支持信用风险管理和评级分配方法中的作用在Reading 42的两章中进行了讨论。
第一章解释了信用风险的驱动因素和分类，以及创造价值所必需的条件，并符合资本要求。
第二章描述了一个好的评级体系的关键特征，将评级与违约概率联系起来，并分析了预测违约的不同方法。阅读43描述了信用风险建模的不同方法并评估信用衍生工具。
阅读44包括三章，涵盖投资组合和结构性信用风险。第一章介绍违约强度模型，解释信用差价风险，并定义违约概率与风险之间的关系率。
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第二章定义了信贷组合的违约相关性，并评估了相关性对信用风险价值的影响。第三章描述了常见的结构性产品类型，证券化的机制，并解释了如何衡量违约对档次的敏感度。
交易对手风险涵盖了阅读45章的八章。前三章指出了管理和缓解交易对手风险的方法，并描述了净额结算，抵销和抵押对信用风险的影响。
第四章介绍了信用风险敞口和融资情况，接下来是关于交易对手风险中介和违约概率，信用利差和融资成本的章节。
最后两章介绍了信用风险的确定以及衍生合约的定价和风险暴露情况，以及两章介绍了信用和债务价值调整的分析以及错误风险的概念。
阅读46描述了CVA的压力测试和债务价值调整(DVA)的计算。
阅读47定义并比较了零售和企业信用风险的风险管理和评分模型。
第48章介绍了特殊用途车辆(SPV)并解释了证券化结构的性能分析工具。最后，Reading 49对美国的次级抵押信贷证券化过程进行了检验，并解释了信用评级对次级抵押担保证券的影响。
Readings for Credit Risk Measurement and Management
41.Jonathan Golin and Philippe Delhaise,The Bank Credit Analysis Handbook,2 nd Edition(Hoboken,NJ:John
Wiley&Sons,2013).
•Chapter 1.The Credit Decision
•Chapter 2.The Credit Analyst
42.Giacomo De Laurentis,Renato Maino,and Luca Molteni,Developing,Validating and Using Internal Ratings
(West Sussex,UK:John Wiley&Sons,2010).
•Chapter 2.Classifications and Key Concepts of Credit Risk
•Chapter 3.Ratings Assignment Methodologies
43.RenéStulz,Risk Management&Derivatives(Florence,KY:Thomson South-Western,2002).
•Chapter 18.Credit Risks and Credit Derivatives
44.Allan Malz,Financial Risk Management:Models,History,and Institutions(Hoboken,NJ:John Wiley&Sons,2011).
•Chapter 7.Spread Risk and Default Intensity Models
•Chapter 8.Portfolio Credit Risk(Sections 8.1,8.2,8.3 only)
•Chapter 9.Structured Credit Risk
45.Jon Gregory,The xVA Challenge:Counterparty Credit Risk,Funding,Collateral,and Capital(West Sussex,UK:
John Wiley&Sons,2015).
•Chapter 4.Counterparty Risk
•Chapter 5.Netting,Close-out and Related Aspects
•Chapter 6.Collateral
•Chapter 7.Credit Exposure and Funding
•Chapter 9.Counterparty Risk Intermediation
•Chapter 12.Default Probabilities,Credit Spreads,Funding Costs
•Chapter 14.Credit and Debt Value Adjustment
•Chapter 17.Wrong-way Risk
46.Stress Testing:Approaches,Methods,and Applications,Edited by Akhtar Siddique and Iftekhar Hasan
(London,UK:Risk Books,2013).
•Chapter 4.The Evolution of Stress Testing Counterparty Exposures
47.Michel Crouhy,Dan Galai and Robert Mark,The Essentials of Risk Management,2 nd Edition(New York,NY:
McGraw-Hill,2014).
•Chapter 9.Credit Scoring and Retail Credit Risk Management
•Chapter 12.The Credit Transfer Markets-and Their Implications
48.Moorad Choudhry,Structured Credit Products:Credit Derivatives&Synthetic Securitization,2 nd Edition
(New York,NY:John Wiley&Sons,2010).
•Chapter 12.An Introduction to Securitization
49.Adam Ashcraft and Til Schuermann,“Understanding the Securitization of Subprime Mortgage Credit,”Federal
Reserve Bank of New York Staff Reports,No.318(March 2008).
本文由中国FRM考试网(www.frm.cn)原创。若需引用或转载，请注明出处。本文仅供参考、交流之目的。
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